消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了(合集转寄)
转寄人: ZabraZoe (ZabraZoe)
标 题: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
发信站: 水木社区 (Tue Aug 25 00:12:25 2026)
来 源: 120.245.105.149
【以下内容由 ZabraZoe 转寄于 NewExpress 版】
标 题: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
发信站: 水木社区 (Tue Aug 25 00:12:25 2026)
来 源: 120.245.105.149
【以下内容由 ZabraZoe 转寄于 NewExpress 版】
消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
举个典型例子：
十年前，一个家庭花300万买了一套房，首付100万，贷款200万。几年后，房价涨到500万。这期间，他的工资可能没怎么动，但他的资产从300万变成了500万，房贷从200万还到了150万。于是，他的净资产从“300万-200万=100万”，变成了“500万-150万=350万”。
这350万并没有真正变成现金，房子还是那套房子，但人的消费行为已经变了。
他会觉得：
我现在身家几百万了，换辆30万的车不过分吧？
每年多出去旅游两趟也不过分吧？
甚至敢再借点钱去消费。
这就是经济学里说的财富效应。房价上涨，即使钱没有真的从银行里多出来，也能刺激消费。因为人不是只按照当月工资花钱，而是按照自己对总财富的感觉去花钱。
所以，过去中国中产最典型的状态是：
资产涨、收入涨、负债也涨，但大家不害怕。
因为资产涨得比负债快，收入也在往上走，所以大家敢借钱、敢提前消费。这就是所谓的“资产负债表扩张”。
但现在，这个逻辑倒过来了。
还是刚才那个家庭。
房价500万时，他欠150万房贷，净资产350万。如果后来房价跌到350万，而房贷还有130万，那么他的净资产就变成了：
350万-130万=220万。
他的工资可能甚至从2.5万涨到了3万，但他的心理状态已经完全不一样了。
因为过去几年，他明明一直在工作、一直在还贷，结果净资产反而从350万缩到了220万。
这个时候，人会下意识地重新计算风险。
原来想换50万的车，现在觉得20万也能开；
原来一年旅游三四次，现在变成两次；
原来手里留30万现金就够了，现在想留100万；
原来先考虑消费，现在先想着提前还房贷。
这就是家庭从“扩张”转向“缩表”。
这里还有一个很容易被忽略的关键点：
消费下降，未必是因为工资真的降了。
很多人一直想不通这件事。
一个家庭月入3万，去年每月花2万，今年可能还是月入3万，但只花1.5万了。为什么？
不是因为他现在没钱，而是因为他担心未来没钱。
这就是资产负债表和收入表的本质区别：
收入表看的是这个月挣了多少；
资产负债表看的是全部家底还有多少、欠了多少债、未来安不安全。
中产尤其容易受后者影响。
中国过去二十年的很多消费，本质上都建立在中产不断扩张资产负债表的基础上。
房价在涨、工资在涨、职位在升、生意在变大。人们相信五年后的自己一定比今天更有钱，所以敢提前消费。
房贷、车贷、装修贷、信用卡，本质上都是在拿未来的钱，支付今天的生活。
所以，过去真正支撑消费的，从来不只是当期收入，还有对未来收入的信心。
我们今天看到的很多现象，表面上彼此无关，其实背后都拴在同一根绳子上：
消费变弱、居民贷款下降、提前还贷增加、高端餐饮承压、奢侈品增长放缓、汽车价格战愈演愈烈、年轻人不着急买房、中产越来越热衷平替。
这些东西最终都指向同一个方向：
居民部门开始缩表了。
这才是今天真正值得重视的问题。
一个人少花点钱，没什么。
一个家庭提前还掉几十万房贷，也很理性。
但如果几千万个家庭同时这么做，结果就完全不同了。
宏观经济里有一个很残酷的事实：
个人的理性行为叠加起来，不一定产生好的集体结果。
这叫“理性合成谬误”。
每个人都存钱，社会总消费就下降；
每个人都减少负债，银行信贷需求就萎缩；
企业看到消费下降，就减少投资和招聘；
企业减少招聘，居民更担心收入；
居民进一步减少消费。
最后形成一个向下的循环。
所以，今天的消费问题，不能简单理解为“大家没钱了”。
很多人其实还有钱。
真正的麻烦在于，他们开始主动提高储蓄、降低负债率、压低生活成本。
这是一种风险偏好的根本性变化。
这一层，比“消费降级”要深得多。
因为消费券可以刺激一次消费，降息可以降低一点月供，补贴可以把一部分需求拉上去。
但这些解决不了一个更根本的问题：
如果一个家庭对未来五年的收入没有把握，他为什么要扩大负债？
这也是为什么利率已经很低，但贷款需求依然可能很弱。
过去大家讨论货币政策，习惯说“降息之后钱会流进房地产、消费和投资”。
但现在的问题是：
钱已经不贵了，但很多人不想借。
这意味着，经济正在从“资金约束”转向“信心约束”。
两者完全不同。
资金约束可以靠银行解决，信心约束只能靠时间、收入和资产价格慢慢修复。
所以，我越来越觉得，今天中国经济最深的变化，并不是消费降级，也不是所谓中产突然“消失”。
真正发生变化的，是中产这个群体的功能变了。
过去，中产是经济里的“扩张者”。
买房、换房、装修、买车、旅游、教育、医美、奢侈品，几乎所有高客单价消费，主要靠这一群人撑着。
他们愿意贷款，也敢承担长期支出。
而现在，这群人正在从“扩张者”变成“防守者”。
这件事对商业的影响，会比我们现在看到的更深远。
因为很多行业过去赚的，并不是产品本身的利润，而是中产对未来的乐观预期。
一杯咖啡可以卖四十块，一辆车可以卖四十万，一套房子可以卖几百万，一个培训班可以卖几万块。
这些都建立在一个前提上：
消费者觉得未来还会更好。
只要这个前提发生变化，所有溢价都会被重新审视。
消费者会开始问：
这个东西真的值这个钱吗？
有没有平替？
能不能晚两年再买？
为什么一定要买？
这几个问题一旦成为主流，商业逻辑就会发生根本变化。
所以，未来很多企业面临的最大问题，可能并不是流量贵了，也不是同行更卷了。
而是过去那个愿意为品牌、体验、身份和预期支付高溢价的中产消费者，正在重新计算每一笔钱。
这也是为什么，未来真正有竞争力的企业，大概率会集中在三个方向上：
提高效率、降低价格、创造不可替代的价值。
靠信息差赚钱会越来越难；
靠包装赚钱会越来越难；
靠身份溢价赚钱也会越来越难。
因为当一个社会进入防守阶段，消费者会迅速变得理性。
他们不再为“未来会更好”付费，而是只为“现在真的需要、真的划算、真的有用”付费。
这就是当前消费下行背后更真实的逻辑：
不是大家突然没钱了，而是大家开始重新审视自己的资产、负债、收入和未来。
中产的消费行为一旦从“扩张型”转向“防守型”，很多行业的增长逻辑都会被重新定价。
这不简单，国家规定房价每年涨多少不就行了，像每年涨养老金一样
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
房子千差万别，每一套都不一样，怎么定价
【 在 GuoJia 的大作中提到: 】
: 这不简单，国家规定房价每年涨多少不就行了，像每年涨养老金一样
: 【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: : 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: : 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: : 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
哈哈买涨不买跌。都涨几就敢花
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
你这个前提就不对，根本没有消费下行
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
统计局的统计数据你不看吗
【 在 skysix 的大作中提到: 】
: 你这个前提就不对，根本没有消费下行
: 【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: : 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: : 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
怎么定价重要吗，每年上涨就行了
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 房子千差万别，每一套都不一样，怎么定价
做不到，你以为他们不想。
【 在 GuoJia 的大作中提到: 】
: 怎么定价重要吗，每年上涨就行了
: 【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: : 房子千差万别，每一套都不一样，怎么定价
: FROM 117.133.78.* [北京 移动]
扯这么长的蛋
怎么做不到，你们小区房子没市价？按某年某月市价作锚点不行？
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 做不到，你以为他们不想。
这里面有一点分析不对，相当一部分人过去也不是预期自己收入增长，而是预期房价一直会涨导致自己的资产一直增长。那几年很多人贷款500-800万，还给银行就要1000-1600万，这些人一辈子不吃不喝可能都存不下这么多，但是他们的逻辑是失业还不上时大不了到时候我把房子卖了还能赚一笔。
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
很多人敢消费
实际就是有房价上涨最为底气
美国也一样
股市房价都涨
老百姓不担心未来
认为以后退休就靠房子和股票收益就可以
现在国人开始储蓄
发现房子不同提供退休保障了
得重新靠存款
【 在 scsufuture 的大作中提到: 】
: 这里面有一点分析不对，相当一部分人过去也不是预期自己收入增长，而是预期房价一直会涨导致自己的资产一直增长。那几年很多人贷 ...
是啊，本质就是有一种资产被假定成一直涨
【 在 oldguy 的大作中提到: 】
: 很多人敢消费
: 实际就是有房价上涨最为底气
: 美国也一样
1都是房地产害得？2到底是不是房地产害的？3对了，肯定和老许有的
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
各地区各部门积极作为、迎难而上，有效应对各种外部冲击和内部困难，扎扎实实推动高质量发展，我国经济运行呈现出动能向新、结构向优的发展态势，成绩可圈可点。上半年，宏观指标总体稳健，国内生产总值（GDP）增长4.7%、在全球主要经济体中继续位居前列，物价合理回升，就业总体稳定，国际收支基本平衡。同时，规模以上工业企业利润增长18.7%，全国一般公共预算收入增长4.7%，一些经营主体经济效益得到改善。
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
外国人那么敢花钱是因为他们的房子一直涨？他们的资产负债在变好？他们的未来预期很好？
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
没有子女负担
国人还是考虑子女太多
很多人自己应该生活无忧了
攒钱也是给子女
【 在 HANNING 的大作中提到: 】
: 外国人那么敢花钱是因为他们的房子一直涨？他们的资产负债在变好？他们的未来预期很好？ ...
写得好多
先回复，明天看，哈哈
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
舆论战的一个重要方面就是打击对方国民的信心。
尽管客观上近些年东达经济一直都在增长，但是在舆论上，东达的经济一直都是在下行。
【 在 abchyq 的大作中提到: 】
: 前经理说的很清楚，信心比黄金更重要，关键是信心，就是对未来上涨的预期，如果大家都认为明年房价翻倍，那肯定还有很多人买房。
0
涨价去裤存绝对是奇招，可惜不能多次用
【 在 wangleinjtu 的大作中提到: 】
: 哈哈买涨不买跌。都涨几就敢花
: 【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: : 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: : 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
这是财富效应问题，这不是根本问题
中国人均消费的商品和服务与发达国家平均相当，但是占gdp比重却低得多，根本原因是价格太低
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
当然了，你仰望世界，那个不是资产在涨价？
【 在 HANNING 的大作中提到: 】
: 外国人那么敢花钱是因为他们的房子一直涨？他们的资产负债在变好？他们的未来预期很好？
: 【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: : 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: : 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: : 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
国内问题本质上是收入差距太大，导致穷人能给商品支付的价格太低，导致消费价格数量上显得低，真正人均消费的商品和服务数量不低，
所以要做应该是，加强对富人的税收监管，加强给穷人的福利支出，主要就是提高城乡居民社保支出
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 当然了，你仰望世界，那个不是资产在涨价？
: 【 在 HANNING 的大作中提到: 】
: : 外国人那么敢花钱是因为他们的房子一直涨？他们的资产负债在变好？他们的未来预期很好？
: : 【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: : : 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
房价还是太高，三环内随便一套100多平三居，还是1000多万，谁买得起？
房价要想恢复上涨
那就一步到位硬着陆再跌一半
才能重新恢复上涨趋势
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
地方财政也很困难，我们这里为了保工资，报销都很麻烦
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
: 举个典型例子：
: 十年前，一个家庭花300万买了一套房，首付100万，贷款200万。几年后，房价涨到500万。这期间，他的工资可能没怎么动，但他的资产从300万变成了500万，房贷从200万还到了150万。于是，他的净资产从“300万-200万=100万”，变成了“500万-150万=350万”。
: 这350万并没有真正变成现金，房子还是那套房子，但人的消费行为已经变了。
: 他会觉得：
: 我现在身家几百万了，换辆30万的车不过分吧？
: 每年多出去旅游两趟也不过分吧？
: 甚至敢再借点钱去消费。
: 这就是经济学里说的财富效应。房价上涨，即使钱没有真的从银行里多出来，也能刺激消费。因为人不是只按照当月工资花钱，而是按照自己对总财富的感觉去花钱。
: 所以，过去中国中产最典型的状态是：
: 资产涨、收入涨、负债也涨，但大家不害怕。
: 因为资产涨得比负债快，收入也在往上走，所以大家敢借钱、敢提前消费。这就是所谓的“资产负债表扩张”。
: 但现在，这个逻辑倒过来了。
: 还是刚才那个家庭。
: 房价500万时，他欠150万房贷，净资产350万。如果后来房价跌到350万，而房贷还有130万，那么他的净资产就变成了：
: 350万-130万=220万。
: 他的工资可能甚至从2.5万涨到了3万，但他的心理状态已经完全不一样了。
: 因为过去几年，他明明一直在工作、一直在还贷，结果净资产反而从350万缩到了220万。
: 这个时候，人会下意识地重新计算风险。
: 原来想换50万的车，现在觉得20万也能开；
: 原来一年旅游三四次，现在变成两次；
: 原来手里留30万现金就够了，现在想留100万；
: 原来先考虑消费，现在先想着提前还房贷。
: 这就是家庭从“扩张”转向“缩表”。
: 这里还有一个很容易被忽略的关键点：
: 消费下降，未必是因为工资真的降了。
: 很多人一直想不通这件事。
: 一个家庭月入3万，去年每月花2万，今年可能还是月入3万，但只花1.5万了。为什么？
: 不是因为他现在没钱，而是因为他担心未来没钱。
: 这就是资产负债表和收入表的本质区别：
: 收入表看的是这个月挣了多少；
: 资产负债表看的是全部家底还有多少、欠了多少债、未来安不安全。
: 中产尤其容易受后者影响。
: 中国过去二十年的很多消费，本质上都建立在中产不断扩张资产负债表的基础上。
: 房价在涨、工资在涨、职位在升、生意在变大。人们相信五年后的自己一定比今天更有钱，所以敢提前消费。
: 房贷、车贷、装修贷、信用卡，本质上都是在拿未来的钱，支付今天的生活。
: 所以，过去真正支撑消费的，从来不只是当期收入，还有对未来收入的信心。
: 我们今天看到的很多现象，表面上彼此无关，其实背后都拴在同一根绳子上：
: 消费变弱、居民贷款下降、提前还贷增加、高端餐饮承压、奢侈品增长放缓、汽车价格战愈演愈烈、年轻人不着急买房、中产越来越热衷平替。
: 这些东西最终都指向同一个方向：
: 居民部门开始缩表了。
: 这才是今天真正值得重视的问题。
: 一个人少花点钱，没什么。
: 一个家庭提前还掉几十万房贷，也很理性。
: 但如果几千万个家庭同时这么做，结果就完全不同了。
: 宏观经济里有一个很残酷的事实：
: 个人的理性行为叠加起来，不一定产生好的集体结果。
: 这叫“理性合成谬误”。
: 每个人都存钱，社会总消费就下降；
: 每个人都减少负债，银行信贷需求就萎缩；
: 企业看到消费下降，就减少投资和招聘；
: 企业减少招聘，居民更担心收入；
: 居民进一步减少消费。
: 最后形成一个向下的循环。
: 所以，今天的消费问题，不能简单理解为“大家没钱了”。
: 很多人其实还有钱。
: 真正的麻烦在于，他们开始主动提高储蓄、降低负债率、压低生活成本。
: 这是一种风险偏好的根本性变化。
: 这一层，比“消费降级”要深得多。
: 因为消费券可以刺激一次消费，降息可以降低一点月供，补贴可以把一部分需求拉上去。
: 但这些解决不了一个更根本的问题：
: 如果一个家庭对未来五年的收入没有把握，他为什么要扩大负债？
: 这也是为什么利率已经很低，但贷款需求依然可能很弱。
: 过去大家讨论货币政策，习惯说“降息之后钱会流进房地产、消费和投资”。
: 但现在的问题是：
: 钱已经不贵了，但很多人不想借。
: 这意味着，经济正在从“资金约束”转向“信心约束”。
: 两者完全不同。
: 资金约束可以靠银行解决，信心约束只能靠时间、收入和资产价格慢慢修复。
: 所以，我越来越觉得，今天中国经济最深的变化，并不是消费降级，也不是所谓中产突然“消失”。
: 真正发生变化的，是中产这个群体的功能变了。
: 过去，中产是经济里的“扩张者”。
: 买房、换房、装修、买车、旅游、教育、医美、奢侈品，几乎所有高客单价消费，主要靠这一群人撑着。
: 他们愿意贷款，也敢承担长期支出。
: 而现在，这群人正在从“扩张者”变成“防守者”。
: 这件事对商业的影响，会比我们现在看到的更深远。
: 因为很多行业过去赚的，并不是产品本身的利润，而是中产对未来的乐观预期。
: 一杯咖啡可以卖四十块，一辆车可以卖四十万，一套房子可以卖几百万，一个培训班可以卖几万块。
: 这些都建立在一个前提上：
: 消费者觉得未来还会更好。
: 只要这个前提发生变化，所有溢价都会被重新审视。
: 消费者会开始问：
: 这个东西真的值这个钱吗？
: 有没有平替？
: 能不能晚两年再买？
: 为什么一定要买？
: 这几个问题一旦成为主流，商业逻辑就会发生根本变化。
: 所以，未来很多企业面临的最大问题，可能并不是流量贵了，也不是同行更卷了。
: 而是过去那个愿意为品牌、体验、身份和预期支付高溢价的中产消费者，正在重新计算每一笔钱。
: 这也是为什么，未来真正有竞争力的企业，大概率会集中在三个方向上：
: 提高效率、降低价格、创造不可替代的价值。
: 靠信息差赚钱会越来越难；
: 靠包装赚钱会越来越难；
: 靠身份溢价赚钱也会越来越难。
: 因为当一个社会进入防守阶段，消费者会迅速变得理性。
: 他们不再为“未来会更好”付费，而是只为“现在真的需要、真的划算、真的有用”付费。
: 这就是当前消费下行背后更真实的逻辑：
: 不是大家突然没钱了，而是大家开始重新审视自己的资产、负债、收入和未来。
: 中产的消费行为一旦从“扩张型”转向“防守型”，很多行业的增长逻辑都会被重新定价。
其实还是没钱，简单几个字就讲明白，绕弯说了一大通
股市赚的盆满钵满
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
形势一片大好
【 在 lutte 的大作中提到: 】
: 各地区各部门积极作为、迎难而上，有效应对各种外部冲击和内部困难，扎扎实实推动高质量发展，我国经济运行呈现出动能向新、结构向优的发展态势，成绩可圈可点。上半年，宏观指标总体稳健，国内生产总值（GDP）增长4.7%、在全球主要经济体中继续位居前列，物价合理回升，就业总体稳定，国际收支基本平衡。同时，规模以上工业企业利润增长18.7%，全国一般公共预算收入增长4.7%，一些经营主体经济效益得到改善。
: 【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: : 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: : 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
当前到底是哪种商品消费不足？
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
大a牛短熊长，一轮牛熊后总是多数人亏钱。
【 在 gambol 的大作中提到: 】
: 股市赚的盆满钵满
造的太多，单价太低，还是因为消费者没钱，只能选便宜的
应该提高普通劳动者的收入，但是怎么提，谁知道呢
【 在 sam925 的大作中提到: 】
: 当前到底是哪种商品消费不足？
现在还没缓过劲来呢
【 在 freeschool 的大作中提到: 】
: 涨价去裤存绝对是奇招，可惜不能多次用
: 【 在 wangleinjtu 的大作中提到: 】
: : 哈哈买涨不买跌。都涨几就敢花
: : 【 在 lengsong 的大作中提到: 】
有多少才算有钱啊
【 在 xianll 的大作中提到: 】
: 其实还是没钱，简单几个字就讲明白，绕弯说了一大通
: FROM 117.151.170.* [湖北 移动/数据上网公共出口]
没有中产阶级, 只有无需工作的吸血阶级, 以及一旦停止工作生存资源逐渐归零的牛马阶级.
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
现金流稳定性不足了 要是有稳定现金流和预期增长，负债表算个屁
【 在 lengsong 的大作中提到: 】
: 消费下行的本质：不是中产没钱了，而是中产的资产负债表变了
: 这两天在复盘当前经济策略时，有一个判断很值得重视：消费不行了，不是因为中产阶层突然没钱了，而是因为中产阶层的资产负债表正在发生根本性转向。
: 过去二十年，中国中产的资产负债表像吹气球一样不断膨胀。
等炒房这批人改了心性，房价回归价值，交流顺畅了，社会消费就会走向正常循环了。
任何一个产业，一旦某个环节的定价远大于其价值，又失去了投资期望价值，那么整个产业链均会受到影响。
炒房这批人在卖地高峰期有点用，等过了土地财政阶段，会不受任何人待见！